금리인상 왜 관심을 가져야 할까요?
최근 한국은행이 기준금리를 0.25% 인상했다는 소식이 전해졌습니다(‘22.01.14)
금리가 인상되면 영끌족, 주식투자자, 예적금 등 다양한 키워드들이 함께 주목받게되는데요.
금리인상이 불러오는 결과에 어떤 것들이 있는지 이 포스팅을 통해 알아보겠습니다.
글의 순서
한국은행의 역할
가장 먼저, 한국은행(중앙은행)이 어떤 역할을 하는지 알아보겠습니다.
한국은행의 가장 중요한 역할 중 하나는 시장 경제에 돈이 ‘적절한 수준으로’ 돌아다니도록 제어하는 것입니다.
경기가 얼어붙으면 경기를 부양하고, 경기가 과열되면 이를 식혀주는 것과 같습니다.
한국은행이 기준금리를 조정함으로써 시중의 여러 은행들의 금리가 조정되어 시장에 돈이 풀어져있는 정도를 컨트롤할 수 있는 것입니다.
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금리인상 이유
일반적으로 금리를 인상함으로써 다음과 같은 효과들을 기대할 수 있습니다.
- 예금 금리 상승으로 기업, 개인은 투자금을 회수하여 예금에 가입함
- 대출 이자 부담감 상승 및 투자 감소
- 투자 및 소비 감소로 인한 경제활동 둔화 및 물가 하락
즉, 시중에 풀어진 돈을 회수하여 과열된 시장을 진정시키고, 물가 하락 및 인플레이션을 억제할 수 있을 것으로 기대합니다.
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결국 한국은행이 현재 상황을 바라보았을 때
- 물가 상승(인플레이션)
- 가계 부채 급증
- 부동산과 같은 자산가격 급등으로 인한 금융시장 불균형
과 같은 현상이 심화되었다면 이를 해소하기위해 금리인상이라는 카드를 꺼내들 수 있을 것 입니다.
금리인상 결과
투자 및 자산의 관점에서 금리인상은 어떤 결과를 초래할 수 있을까요?
부동산
부동산의 경우 대출을 끼고 아파트를 장만(영끌)하게 되면 이 과정에서 대출금을 상환하는 과정에서 대출 이자가 발생합니다.
금리인상으로 인해 매월 지출하게되는 대출 이자가 증가하게 되어 가계의 부담이 증가하게 됩니다.
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주식
주가 관점에서는 금리 인상으로 인해 주식시장에서 돈이 빠져나오면서 주식 가격이 하락할 가능성이 있습니다.
또한 기업의 입장에서는 투자금의 유출(유동성 감소)로 인한 신규 투자 감소 및 대출 이자 부담 증가로 이어져 실적이 악화될 수도 있습니다.
결국 실적 악화는 투자 심리에 영향을 주어, 주가 하락이라는 악순환의 고리에 빠지게 되는 것입니다.
미국 연준의 금리인상이 빅테크 기업 및 기술주의 주가 변동성에 영향을 주는 것과 같은 이유입니다.
금리인상, 항상 악재일까
그렇다면 금리인상이 항상 주가에 안좋은 영향을 주는 것일까요?
금리는 투자 의사 결정에 있어서 중요한 변수인 것은 확실합니다.
하지만 ‘금리인상이 곧 주가하락으로 이어진다’는 공식은 틀릴때도 있습니다.
경기 회복으로 인한 금리인상
일반적으로 경기가 좋지않을 때, 경기부양을 위해 금리를 인하하는 정책을 펼칩니다.
금리 인하로 더 많은 돈이 시중에 풀려 투자와 소비 등 경제활동을 촉진할 수 있기 때문입니다.
이와 반대 개념으로 경기가 회복되는 시기로 접어들게 되면, 한국은행은 금리를 인상하기 시작합니다.
즉, 금리인상의 이유가 경기 회복으로 인한 것이라면 그만큼 기업의 실적도 좋을 것으로 기대되기 때문에 주가가 오히려 상승할 수도 있는 것입니다.
미국의 금리인상과 S&P500 지수 상관관계
미국은 2017년에 세 차례에 걸쳐 기준금리를 인상했습니다.
금리인상 결과로 주가가 하락할 것이라고 예측할 수 있었으나 실제로 S&P500 지수의 차트를 보면
2017년 한 해동안 10%가 넘는 상승을 했음을 알 수 있습니다
이렇든 금리인상이 곧 주가하락으로 이어진다는 것이 항상 맞는 것은 아니며 주가 변동에 영향을 주는 것은 기업의 실적 또는 투자 심리와 관련된 것이라고 볼 수 있습니다.
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정리
이렇듯 현재 과열되어있다고 판단되는 시장을 진정시키기위해 금리인상이 이뤄지게 됩니다.
금리의 변동이 소비와 투자 등에 많은 영향을 미치는 것은 사실이므로, 투자자의 입장에서 항상 금리의 변화에 관심을 가지며 자산을 지키는 것이 중요할 것입니다.
10 thoughts on “금리인상, 투자자가 반드시 관심가져야 하는 이유”